Carteira de investimentos e regime de previdência municipal: um estudo de caso para o município de São Gonçalo do Amarante/RN

Abstract

Este trabalho tem como objetivo principal identificar a composição da carteira de investimentos do Instituto de Previdência Municipal São Gonçalo do Amarante/RN e, posteriormente, propor uma carteira ótima. Para isso, são estabelecidos os seguintes objetivos específicos: a) analisar o comportamento dos históricos mensais de retorno dos fundos de investimento que compõem a carteira atual do RPPS; b) aplicar os conceitos de otimização de carteiras de Markowitz, relacionando risco e retorno; c) verificar se as restrições impostas pela legislação vigente se adequam ao resultado da carteira otimizada. A pesquisa se estrutura, inicialmente, em apresentar os conceitos de Regime Próprio de Previdência Social (RPPS) e carteiras de investimento. Posteriormente, foi aplicado os conhecimentos de Markowitz (1952) no que tange a relação de risco e retorno, apresentando um modelo de otimização da composição da carteira de investimentos e o impacto da legislação vigente sobre seus resultados. Dessa forma, buscou- se propor uma opção aos gestores para suporte na tomada de decisão e melhores rentabilidades, de forma que o RPPS se mantenha saudável financeiramente ao longo do tempo, garantindo recursos e cumprindo seu dever com os segurados. Os resultados indicam que, ao aplicar a metodologia de minimização da variância, foi possível gerar uma carteira de investimentos com menor risco e maior retorno em comparação ao portfólio inicial.